全球增长最大引擎让“唱衰中国经济”不攻自破

因为M1主要是企业活期存款，全球企业活期存款增加，全球则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。

央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，增长最此前的人民币信贷收支表显示，增长最2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。2023年年末M1余额为68.1万亿元，引擎同比增长仅仅为1.3%，引擎全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

冉学东央行最新公布的数据显示，让唱1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。不过政策支持力度加大，衰中1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，衰中5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。摘要：国经攻自所以要判断M1上涨的持续性，国经攻自要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

从宏观经济看，全球也很难得出经济复苏使得M1跳升，全球1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响本人作为长跑的爱好者，增长最也深深体会到人类的韧性之神奇。

例如，引擎目前我国中央财政的杠杆率水平只有20%多，远低于主要经济体的平均水平，完全具备大幅扩大支出能力。

从2011年我国经济增速下行至今，让唱中国GDP增速仍能维持在5%，实属不易。说明无论日本如何努力，衰中只要步入人口超老龄化时代，即便做了很多努力，仍改变不了经济回升乏力的趋势。

此外，国经攻自国家有周期，即改朝换代，企业也有周期，或许外物皆有周期。2023年美国经济并没有出现硬着陆，全球也没有出现金融机构的大量破产。

我国一方面生育率超预期下降，增长最另一方面预期寿命快速上升。事实上，引擎我认为这些建议都具有合理性和可行性。